A hullámzó nemzetközi befektetői hangulatban is kitartóan erősebb szinteken maradt a forint az utóbbi napokban az euróval szemben, és pénteken délelőtt elkezdte tesztelni a 356-os kulcsfontosságú szintet, ahol egy hároméves forintgyengülési trendvonal húzódik. A déli órákban már ezen is átjutott a forint, így háromhavi csúcsra ért 355,5-nél és ez azt jelenti, hogy megtörni látszik a forint hároméves gyengülő trendje.
Elefánt a szobában: egy több mint kétszáz éves kifejezés, amelyet angolszász területeken gyakran használnak olyan helyzetekre, amikor egy nagy és nyilvánvaló probléma ott van mindenki szeme előtt, de senki sem mer beszélni róla. Az analógia alighanem itt világos, a szobát a pénzügyi piacok, az elefántot pedig az inflációs nyomás jelenti. Az elmúlt napokban komoly eladási hullámot és esést tapasztalhattunk a világ főbb részvénypiacain, tegnapelőtt a klasszikus indexek 2%-ot, a technológiai szektor és növekedési papírok közel 3%-ot estek a tengerentúlon, és volt ugyan ennek korrekciója, mostában ritkán láttunk ekkora negatív irányú mozgásokat egyetlen nap alatt. Ez annak volt betudható, hogy megnőttek az inflációs félelmek, nem is alaptalanul: a héten közzétett adat szerint a fogyasztói árindex 13 éve nem látott szintre emelkedett az Egyesült Államokban, bőven felülmúlva az elemzői várakozásokat. Bár az adat sokkolta a piacokat, a folyamat nem ma kezdődött és voltak bőven a befektetők között is, akik tartottak ettől és tartanak most is. Ennek pedig a jelei megmutatkoznak a piacokon is.
A skandináv részvénypiacok a legjobban teljesítők közé tartoztak az utóbbi hónapokban. Nemcsak a teljesítményük, de a viszonylagos nyugalmuk is a leginkább kedvelhető és felhasználható befektetési terepek egyikévé tette őket. A magas adók pénzbőség és koronavírusból való kimászás idején nem sok embert zavartak, a jó üzleti környezet, a stabil jogrendszer és infrastruktúra, a fejlett technológia, valamint a boldog lakosság annál inkább előnyt jelentenek. Az északi részvénypiacok relatív erejéhez minden adott volt eddig, de ha a nagy kérdés, hogy mi lesz, ha meginognak a globális tőzsdék az inflációs félelmek, a magas árazások és szezonális hatások miatt? Akár így lesz, akár nem, most vannak érdekes részvények a régióból, amelyeket érdemes megnézni.
Fiatal korában az ember sok őrültséget kipróbál. Nekem ezek közé tartozott az ejtőernyőzés, ami az egyik legnagyobb adrenalin löket, amit csak el el tudok képzelni. A repülő lassan emelkedett, de a kiugrás után a zuhanás a fizikai törvényei miatt természetesen annál gyorsabb volt. Így van ez a pénzügyi piacokkal is: eltekintve a legnagyobb mániáktól, az árfolyamok viszonylag lassan menetelnek felfelé, de ha felerősödnek a negatív hangok, mindenki egyszerre akar a kapun távozni, gyors és nagymértékű árfolyamesést kiváltva ezzel. Az elmúlt pár nap esése is ilyen volt a globális részvénypiacokon. Az ejtőernyőzésnél már csak a nevéből fakadóan is van eszköz arra, hogy véget vessen a szabadesésnek. Bármennyire is mámoros érzés a zuhanás, mindig a feloldozással egyenlő ha az ember feje felett kinyílik az ernyő. Azt nem hinném, hogy a befektetők élveznék az árfolyamok zuhanását, de abban biztos vagyok, hogy egyre többen kapkodnak az ejtőernyő kioldó zsinórja után. Az esést itt fontos támasz szintek állíthatják meg, ebben a cikkben megnézzük hol találhatóak ezek.
A skandináv részvénypiacok a legjobban teljesítők közé tartoztak az utóbbi hónapokban. Nemcsak a teljesítményük, de a viszonylagos nyugalmuk is a leginkább kedvelhető és felhasználható befektetési terepek egyikévé tette őket. A magas adók pénzbőség és koronavírusból való kimászás idején nem sok embert zavartak, a jó üzleti környezet, a stabil jogrendszer és infrastruktúra, a fejlett technológia, valamint a boldog lakosság annál inkább előnyt jelentenek. Az északi részvénypiacok relatív erejéhez minden adott volt eddig, de ha a nagy kérdés, hogy mi lesz, ha meginognak a globális tőzsdék az inflációs félelmek, a magas árazások és szezonális hatások miatt? Ez már egy igazi skandináv krimi, ahol bármelyik erdőből előkerülhet egy emelkedő trend hullája, és ahol a gyilkost nem lesz könnyű tettenérni.
Jelentős esés zajlott le az elmúlt néhány kereskedési napon a technológiai szektor által vezérelt indexekben, amelynek folytatódása a technikai elemzés által meghatározott kulcsszintek elesését is magával hozhatja. Ahogy az elmúlt három hónapban megszokhattuk a tech cégek jellemzően alulteljesítőek voltak, főleg a kis és közepes kapitalizáció területén. Ez eleinte a rotáció jelenségének volt betudható, amelynek során az emelkedő piaci trend előrehaladott szakaszán a tőke egyre inkább a növekedési részvények helyett az értékalapú papírokba kerül át. Szintén szerepet játszott a folyamatban az a tény, hogy a koronavírus enyhülésével járó korlátozás feloldások is csökkenthetik a bevételek növekedési ütemét. Az utóbbi hetekben az inflációs félelmek is felerősödtek. Az sem mellékes, hogy jó pár részvényben a piacon igen magas árazás alakult ki, ami hosszútávon nem fenntartható. A legfontosabb tényező azonban a momentum eltűnése és a befektetők türelmének megfogyatkozása lehet. Ez azonban jelentős differenciálást hozott, és ágazat, sőt egyedi papír szinten eltérő folyamatokat hozott a felszínre, ezért érdemes a piac mélyére nézni a technikai elemzés szempontjából.
A technikai elemzés a pénzügyi piacokon lévő kereslet és kínálat vizsgálatával foglalkozik. Ennek során többek között az árfolyamok alakulásának jellegét, a piaci szereplők által a jelek alapján fontosnak vélt szinteket, a volatilitást, forgalomalakulást, piaci hangulatot, és relatív erőt analizáljuk. Az elemzések ezen ága ugyanakkor külön nem feltétlenül foglalkozik a fundamentális háttérrel, szektorelemzéssel, a monetáris és fiskális politika hatásaival, politikai és társadalmi összefüggésekkel. A pénzügyi piacok egy sok szereplős, dinamikus, nem lineáris, visszacsatolásokkal teli, nem zárt, kollektív jellegű rendszert alkotnak, amelyben az összefüggésen nem determinisztikusak, hanem sztochasztikusak. Mit jelent ez az elemzésekre nézve?
Bár február óta az energiaszektornak nem termett sok babér és a legtöbb szektorral szemben lemaradó volt, az utóbbi két hétben nagy léptekkel igyekezett behozni a lemaradását. A szektor legfontosabb ETF-e hajszállal pénteken már új idei zárócsúcsot is döntött, és jó pár részvény van, amelyik még ennél is nagyobb lépéseket tett az új magasságok felé. Vannak ugyanakkor olyanok is, amelyek még fontos ellenállások vannak, és a következő napok döntenek majd a sorsuk felől. A technikai elemzés segítségével ezekből szemezgettünk.
Nincs is szebb a felkelő napnál, főleg ha egy hűvös éjszaka után végre bekövetkezik. Megalkotója hasonlóképpen gondol az Aroon indikátorra, amely adott körülmények között valóban fontos trendfordulót is jelezhet, de leginkább trendkövetésre alkalmas mutatóként használják. Más logikát használ, mint a legtöbb tendenciákat és azok erejét néző indikátor, ami nemcsak egyedi nézőpontot mutathat meg, de olyan jelzéseket is adhat, amely által megelőzi társait. A webinárium során megnézzük, hogy miként épül fel az Aroon, és miként kell értelmezni az általa mutatott értékeket, illetve historikus adatait. A technikai elemzés egyik méltatlanul ritkán használt eszközéről van szó, komoly kereskedőknek nem érdemes figyelmen kívül hagyni.
A forint szerdán áttörte az erősödés irányába a 200 napos mozgóátlagot az euróval szemben, és bő 3 éve nem volt olyanra példa, hogy tartósan ezen fontos technikai szint alatt maradjon, így látszólag kinyílt egy nagyobb tér a további erősödése felé. Ha azonban kicsit alaposabban ránézünk a grafikonra, azt is látjuk, hogy valójában nagyon közel van egy újabb, rendkívül erős akadály a forint útjában, és az dönti el a forint hosszabb távú sorsát, hogy ezzel a szinttel mit tud kezdeni.
Áprilisi mélypontja óta közel 8%-ot erősödött az arany, és most egy olyan - technikai elemzés során használt - alakzatot fejezett be a grafikonon, ami akár egy komoly emelkedés alapja is lehet. A jelenséget az inflációs félelmek és befolyásos befektetők nyilatkozatai is táplálják. Az aranynak azonban még jó pár ellenálláson át kell verekednie magát, hogy újabb hosszútávú trend is megnyíljon előtte. Ha hiszünk az újonnan erőre kapott nemesfém további emelkedésében, az sem mindegy hogy melyik eszköz által szeretnénk a mozgást kihasználni.
Az idei évben a tavalyi nagy szárnyalás után megtorpantak és visszaestek a nagy technológiai részvények, végül az utóbbi hetekben sokan közülük ismét magukra találtak, és erős gyorsjelentések után ismét nagyot ugrottak előre. Előadásunk során a technikai elemzés eszköztárát használva megvizsgáljuk, hogy a mostani emelkedés mennyire megalapozott, milyen kockázatokkal kell szembenézni, melyek a főbb figyelendő szintek, és meddig tarthat a felfutás. Természetesen megnézzük a legnagyobb neveket, terítékre kerül a Facebook, Apple, Alphabet (Google), Microsoft és társai. Ezt követően viszont elemzünk néhány alig ismert, vagy szinte teljesen ismeretlen papírt a szektorból, amelyekben van komoly növekedési potenciál.
A Világbank adatai szerint csak két olyan ország van a világon, amelyik GDP arányosan többet költ az egészségügyre, mint a Egyesült Államok: egy-egy Csendes-Óceánban rejtőző miniállam (Tuvalu és a Marshall-szigetek), amelyek lakosságának abszolút többsége súlyosan elhízott a fejlett világtól átvett étrend miatt. A világ legnagyobb gazdasága gazdasági hozzáadott értékének majdnem minden ötödik dollárját arra költi, hogy orvosi ellátáshoz és gyógyszerekhez jutassa állampolgárait. Tekintettel arra, hogy az utóbbi évtized reformjai után sincs alanyi jogon járó ellátás mindenkinek, és a szektor nagy részét a magánszolgáltatók tartják a kezükben, ez hatalmas (és gyakran etikátlan) üzleti lehetőséget rejt magában. Vannak azonban olyan tőzsdei szereplők, amelyek nemcsak viszonylag jó ügyfél elégedettséggel rendelkeznek, de erős fundamentumokkal és nem utolsósorban stabilan érkező befektetői réteggel rendelkeznek. Ez utóbbi szempontból vizsgáljuk meg a főbb szereplők árfolyamát.
Összesen három százalékot emelkedett a BUX másfél nap leforgása alatt. Az indexben egyértelműen a legnagyobb súlyú szereplő, az OTP a vezető, amelynek köszönhető a piaci mutató teljesítményének a nagy része. A technikai elemzés szempontjából ennek a relatív erőnek óriási szerepe van, de érdemes megnézni még legalább a következő két legnagyobb súlyú index komponenst is, mert egyáltalán nem lehetünk biztosak benne, hogy a bankpapír képes lesz a hátán elvinni a teljes piacot. Emellett cikkünkben megnéztük a BUX, az OTP, a Richter és a MOL részvényéhez tartozó legfontosabb támasz és ellenállás szinteket is, amelyek sokat segíthetnek a befektetőknek mind a belépési pontok meghatározásában, mind a kockázatkezelés kialakításában.
A kriptoeszközök piacán az elmúlt napok sztárja minden kétséget kizáróan az ethereum volt. Miközben a bitcoin egyre kevésbé tud menetelni, a smart contract-ot a köztudatba behozó kriptodeviza új mindenkori csúcsra futott. Az idei évben az ethereum már több mint megnégyszerezte az értékét, és elsőre nem úgy tűnik, mintha a lendület alábbhagyna. A technikai elemzés több mutatója azonban azt jelzi, hogy rövid távon már túl messzire ment és az is kulcskérdés, hogy meddig tud egymással szemben menni a két legnagyobb és legismertebb kriptodeviza. Gyorselemzés.
Az ún. Point & Figure vagy O-X diagramok egészen más megközelítést alkalmaznak, mint a hagyományos chartok, amivel a pénzügyi piacok árfolyamainak elemzését végzik. Ezeken csak a megfelelő nagyságú, vagy annál nagyobb árfolyammozgást tüntetik fel, ami segítségével a kevésbé fontos, oldalazó időszakok nem is látszanak, és csak a valós árakció kerül feltűntetésre. Ez nemcsak könnyebbé teszi az egyes indexek és részvények valós trendjeinek elemzését, de a piaci indikátorok számára is új lehetőségeket és eddig rejtett mozgásokat fedhet fel, ami a mostani időszakban különösen fontos lehet.
Az elmúlt hetek viszonylag jól alakultak a forint piacán, főleg ha sok külföldi terméket vásárolunk, vagy a járvány végét várva határon túli nyaralást tervezünk, illetve import oldalról vagyunk érdekeltek. A hazai fizetőeszköz március végén a mindenkori maximum közeléből tudott visszafordulni az euróval szemben, ami áttörés esetén soha nem látott gyengeséget jelzett volna. A fundamentumok, hozamok, inflációs várakozások és általában a monetáris politika hatásai mind fontos tényezők, de végső soron a piac mond ítéletet. Emiatt érdemes a technikai elemzés szemszögéből is megvizsgálni, hogy mi tapasztalható az árfolyamoknál.
Habár a nemzetközi részvénypiacok továbbra is új csúcsokra lépdelnek, vagy annak közelében helyezkednek el, vannak olyan trendinek számító részvények, amelyekben az idei év sokkal inkább emlékeztet vesszőfutásra, mint diadalmenetre. A legismertebb példa a Tesla, amelyik hatalmasat emelkedett tavaly, de az idén januárban elért csúcs után nagyot esett az árfolyam. Bár a hosszútávú trend korrekciója brutális méretű volt, és még csak nem is tartott rövid ideig, mostanra nagyjából megnyugodott a papír piaca. Az idei lemaradást azonban finoman szólva sem sikerült behozni. Mégis vannak arra utaló jelek, hogy nagy intézményi befektetők ismét veszik a részvényt, ráadásul ezt már a korrekció alján, fundamentális értékelés alapon megkezdhették. Technikai elemzés.
Naponta érkeznek az újabb és újabb hírek, hogy a globális chiphiány milyen problémákat okoz, elsősorban az autógyártóknál, de az árakat számos elektronikai terméknél is megemeli, és mára számos elemző megkongatta a vészharangot: akár a teljes gazdaságra is hatással lehet a szomorú helyzet, ami nyilvánvalóan hatással lehet a részvényárfolyamokra is. Van azonban egy ágazat, amelyik nagy hasznot húzhat a helyzetből: a kínálati oldalon lévő chip gyártók. Az árak rugalmassága miatt viszonylag könnyedén lehetnek képesek arra, hogy áremelésekkel jelentős mértékben megemeljék az árbevételüket és eredményhányadaikat. A befektetők ennek tudatában megkezdték ezeket a tényezőket az érintett papírok árazásába belekalkulálni. A technikai elemzés szemszögéből megnézzük néhány részvény esetén, hogy az árfolyamokban ebből mi látszik.
A Nasdaq 100, amely a legnagyobb és legismertebb technológiai vállalatokból áll, a nyitás előtti határidős árfolyam alapján ma egy meghatározó napot zárhat a technikai elemzés szemszögéből. Történik ez annak ellenére, hogy február vége és március a rotációról szólt, vagyis arról, hogy a befektetők a növekedési papírokból egyre inkább húzták kifelé a pénzt és tették át nyugalmasabb értékalapú részvényekbe. Ám a Nasdaq - amelyben technológiai túlsúly van - az utóbbi hetekben nemcsak magára talált, hanem gyors ütemben el is kezdte behozni idei lemaradását. Most pedig egy olyan alakzatból léphet ki felfelé, amely ismét nagy teret nyithat meg előtte.
A konyakipar legnagyobb szereplői kerültek gondba.
A munkavállalói jogok hazai megsértését rendszerszintűnek minősíti az ITUC.
Türelmesnek kell lenni a további kamatvágás előtt.
Gyakorlati, jól bevált módszerek.
Az ÁKK vezére, az MNB vezető közgazdásza és a VIG befektetési igazgatója volt a Checklist hétvégi különkiadásának vendége.
Cikkünk folyamatosan frissül.
Az ÁKK vezére, az MNB vezető közgazdásza és a VIG befektetési igazgatója volt a Checklist hétvégi különkiadásának vendége.
Az ipar, a kiskereskedelem és a külkereskedelem sem alakult szépen.
Vezetéstechnikai szakértőt kérdeztünk.
